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巨额应收账款未收回从上海华信的财务账面上看，截至2017年前三季度末，上海华信的应收账款高达818亿元。实际上，若上海华信能够在这一非常时期收回部分应收账款，亦可以缓解上海华信自身的偿债压力。需要关注的是，上海华信为何会有数额如此之高的应收账款？在当前偿债压力陡升的背景下，上海华信又能否收回这些账款来缓解自身的压力？

其中J&T金融集团是一家金融资产标的，旗下拥有两家银行。该笔投资符合上海华信此前提出的“能源+金融”的发展战略，上海华信自身也表示，该标的能够提供稳定低成本资金，成为其能源战略推进的有力支撑。此外，在上海华信看来，在收购KMGI后，其作为战略支撑平台，也将帮助自身迅速完成对欧洲油气终端的战略布局和延伸，在欧洲建立规模化终端销售体系，提升自身获取上游股权和权益的能力和话语权。

（3）从供需角度来看，我们看到我们今年前两个月原油进口量与去年同比增加5%；昨天的暴跌也吸引国内的炼油企业提高对中东原油进口的兴趣。近期的价格波动归根结底是由于疫情影响欧美发达市场，造成市场恐慌，我们预计疫情的影响偏向中短期限，一旦疫情得到控制，在各国政府一致的宽松和财政刺激政策下，全球经济有理由逐步恢复。

此次定向降准将继续释放积极信号，预计金融市场利率将会继续温和改善。但需要注意的是，央行强调此次定向降准并不代表稳健中性的货币政策取向变化，因此市场利率大幅下行的空间不大。而且定向降准有助于缓解银行负债端压力，利好息差。中银国际对主要上市银行定向降准的影响进行了测算，由于上市银行大都基本为央行一级交易商，因此为简化测算，假设此次定向降准带来上市银行存款准备金的释放将全部用于到期MLF的偿还。结果显示，本次定向降准预计给上市银行带来净息差1BP的改善以及0.9个百分点净利润增速的提升。

魏京京进一步指出，按照目前国家对于新兴战略产业的扶持方向，医药、人工智能、半导体以及高端装备制造等四个领域都是与国家经济结构转型发展密切相关的“科创”行业，可以给予适当倾斜。此外，一些“互联网+”创新模式也为这些新技术的落地提供了必要的“场景”支撑，也应在科创板上市方面有所考量。上海重点扶持的航空航天、新能源新材料等方向，也都值得考虑。

因为摩拜是特别好的平台项目，我们更看重摩拜和平台的整合，所以财务上我们没有把独立盈利作为摩拜短期最主要的目标。我们认为摩拜最好的方式就是跟大平台结合，它有很多好处，高进入门槛，低变动成本，大众刚需高频。这些要素跟平台之间协同对于你的用户获取，对于你整个用户的使用习惯，曝光都有好处，当然对于线上线下的品牌，是很好的跟我们平台结合的特点，能把我们平台变得更强大，因为平台很重要的是用户获取，用户保留，用户使用习惯这些要素。